Crédito bancario: póliza de crédito

Retroalimentación

Una disposición media del 80% equivale a un saldo deudor medio de 80.000€ y a un saldo medio no dispuesto de 20.000€.

Al momento de formalizar la póliza se devenga la comisión de apertura, equivalente al uno por mil del límite (1.000€); en el primer trimestre pagaremos:

• En concepto de intereses, 0,08/4 · 80.000 = 1.600€
• Por disponibilidad, el 2% de la cantidad no dispuesta. En promedio, esto serán 0,02 · 20.000 = 400€

Al cabo de un año habremos abonado 6.400€ de intereses y 2.600€ por distintas comisiones, es decir: 9.000€ de gasto por una financiación media de 80.000€, lo que se corresponde con un coste medio 9.000 / 80.000 = 0,1125. Observe que en la estimación del coste no empleamos equivalencias financieras, en parte porque el número de apuntes de una póliza puede ser potencialmente muy grande, pero también porque, como consecuencia, el tiempo medio que transcurre entre dos operaciones consecutivas es muy pequeño, lo que hace que la valoración financiera de los capitales tenga una incidencia relativamente pequeña.

Es importante comprender que el coste de una póliza de crédito solo puede conocerse a posteriori, ya que resulta imposible saber con detalle qué movimientos va a experimentar la cuenta durante el año, por qué cuantías y en qué fechas. La estimación del coste es por tanto previsional, y aquí juegan un papel importante las hipótesis en cuanto a la utilización de los fondos ofrecidos por la entidad financiera: se trataría, en particular, de minimizar el excedente ocioso que devenga comisión por disponibilidad porque, si bien su valor porcentual es inferior al interés de los saldos deudores, resulta evidente que tiene un impacto significativo en el coste. La tabla inferior muestra los resultados de una simulación simple, basada en diferentes niveles de utilización de la póliza. Claramente, el coste decrece con el grado de utilización.

Retroalimentación

La liquidación es la suma de los intereses acreedores y la comisión por disponibilidad, menos los intereses deudores (observe que la comisión de apertura, si bien es un gasto, ya se ha satisfecho en el momento mismo de la contratación de la póliza). Los intereses se liquidan de acuerdo con el signo del saldo (deudor si es a favor de la entidad financiera, acreedor si es a favor del cliente) y siempre con la ley simple.

En este caso vamos a asumir que los gastos de apertura se cargan en la propia cuenta; la operación tiene fecha valor 1 de Abril y ocasiona un saldo deudor 0,0025 · 18.000 = 45€. El siguiente apunte se realiza el 3/4/2015, por tanto debemos liquidar intereses deudores durante dos días:

45 · 0,15/360 · 2 = 0,04€

El siguiente apunte lleva fecha valor 23/4/2015, por tanto el saldo deudor anterior (45 + 3.500 = 3.545) permanece durante 20 días; nuevamente liquidamos intereses deudores al 15% anual:

3.545 · 0,15/360 · 20 = 29,54€

El único saldo acreedor se produce tras el ingreso de un cheque el 29/5/15, operación que plausiblemente llevaría fecha valor 1/6/15 (ya que el día 29 de Mayo fue viernes); el saldo de la cuenta pasa a ser 1.455 deudor y no cambia hasta 9 días después:

1.455 · 0,005/360 · 9 = 0,18€   (observe que aquí calculamos los intereses con el tanto acreedor)

Probablemente el aspecto más complejo de la liquidación es el cálculo de la comisión por disponibilidad, ya que los saldos dispuesto y no dispuesto varían cada vez que se realiza un apunte en la cuenta. Por ello calcularemos un promedio ponderado, teniendo en cuenta i) el saldo de la cuenta, y ii) el período en el que permanece cada saldo.

El saldo medio dispuesto es:

y, como el límite de disponibilidad son 18.000€, el saldo medio no dispuesto ha sido, en promedio, 18.000 - 6.146,09 = 11.853,94€. La comisión por disponibilidad se aplica sobre esta cantidad:

0,005 · 11.853,94 = 59,27€

La liquidación del trimestre Abril  - Junio será:

Retroalimentación

Como señalamos más arriba, es imposible estimar de antemano el coste efectivo de la financiación aportada por una póliza de crédito, ya que depende directamente de la cuantía, el signo y la fecha de los apuntes que se hagan en ella. Podemos, sin embargo, obtener un coste estimativo con base en hipótesis realistas sobre el uso que se hará de la póliza durante el resto del año. Únicamente con finalidad didáctica, vamos a asumir que la utilización será aproximadamente estable, y anualizaremos linealmente tanto los intereses como la comisión por disponibilidad (la comisión de apertura se paga una sola vez). Aunque solo restan tres trimestres hasta finalizar el año, el coste efectivo se calcula convencionalmente siempre en una ventana temporal de un año, por tanto la anualización consiste en multiplicar esas cantidades por cuatro.

(es importante que distinga la liquidación del cómputo de gastos: en la liquidación no incluimos la comisión de apertura, que se devengó el día 1 y fue satisfecha con cargo a la póliza; pero ciertamente es un gasto que debemos tener en cuenta a efecto de estimar el coste anual).

En el escenario que hemos diseñado, la empresa tendría que pagar aproximadamente 1.204,71€ por el uso de una financiación que, en promedio, ha sido 6.146,06 (el saldo medio dispuesto); el coste medio de esta financiación será 1.204,71 / 6.146,06 = 19,60%.