11. El modelo CAPM

Objetivos

Conocer la fundamentación y las limitaciones del modelo
Saber aplicar CAPM para obtener valoraciones razonables de activos de capital, y estimar la rentabilidad exigida por los accionistas

Fundamentación del modelo
La relación entre rendimiento y riesgo: la SML
Aplicaciones del modelo
- Valoración de activos de capital
- Estimación de la rentabilidad exigida y el coste de capital

Suárez, A. (2014): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. Madrid: Pirámide (cap. 29)
Gómez Bezares, F. (2016): Gestión de carteras. eficiencia, teoría de cartera, CAPM APT. Bilbao: Desclee de Blouwer
Gómez, F. et al. (2004): Lecturas sobre gestión de carteras. Bilbao: Deusto
Casos y ejercicios
- Piñeiro, C. (2004): Técnicas y modelos para la gestión financiera de la empresa. Santiago: Tórculo (cap. 6) [múltiples casos con cálculos detallados]
- Piñeiro, C.; de Llano, P. (2009): Principios y modelos de dirección financiera. Santiago: Andavira (cap. 7) [casos numéricos simples]
- Piñeiro, C.; de Llano, P. (2010): Dirección financiera: un enfoque centrado en valor y riesgo. Madrid: Delta (cap. 10) [casos de aplicación reales]