oikonomicon
11. El modelo CAPM
Objetivos
- Conocer la fundamentación y las limitaciones del modelo
- Saber aplicar CAPM para obtener valoraciones razonables de activos de capital, y estimar la rentabilidad exigida por los accionistas
Conocimiento previo
- La teoría de la eficiencia del mercado y la formación de precios
- Análisis de activos de capital: rendimiento y riesgo
- Ecuación característica y composición del riesgo
Contenido
- Fundamentación del modelo
- La relación entre rendimiento y riesgo: la SML
- Aplicaciones del modelo
- Valoración de activos de capital
- Estimación de la rentabilidad exigida y el coste de capital
Lecturas recomendadas
- Suárez, A. (2014): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. Madrid: Pirámide (cap. 29)
- Gómez Bezares, F. (2016): Gestión de carteras. eficiencia, teoría de cartera, CAPM APT. Bilbao: Desclee de Blouwer
- Gómez, F. et al. (2004): Lecturas sobre gestión de carteras. Bilbao: Deusto
- Casos y ejercicios
- Piñeiro, C. (2004): Técnicas y modelos para la gestión financiera de la empresa. Santiago: Tórculo (cap. 6) [múltiples casos con cálculos detallados]
- Piñeiro, C.; de Llano, P. (2009): Principios y modelos de dirección financiera. Santiago: Andavira (cap. 7) [casos numéricos simples]
- Piñeiro, C.; de Llano, P. (2010): Dirección financiera: un enfoque centrado en valor y riesgo. Madrid: Delta (cap. 10) [casos de aplicación reales]
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