Los pagos de dividendos o cupones, y en general la percepción de cualquier tipo de utilidad asociada a la posesión del subyacente, altera la cotización del activo. Por ejemplo si una acción acción paga hoy un dividendo de 1€, su valor financiero se reduce en esa misma cantidad y también debería hacerlo su cotización, ceteris paribus el resto de condicionantes.

Como la prima de las opciones depende funcionalmente de la cotización del subyacente, debemos considerar la posibilidad de que se produzcan pagos durante el plazo que falta hasta la fecha de expiración. Una buena parte de las opciones tiene vencimientos relativamente próximos, de forma que esta situación no es ni mucho menos generalizada; pero resulta muy sencillo adaptar tanto la fórmula de Black y Scholes como el modelo binomial, simplemente corrigiendo los precios estimados.